[주식뉴스] 증시가 V자형 급반등한 이유와 남은 리스크 요인은

미국 증시가 이달 초 극적으로 급락한 것과 비슷하게 지난 주에는 극적으로 반등했습니다. 이렇게 빠르고 큰 폭의 V자형 반등에는 개인 투자자들과 함께 퀀트 펀드들의 대규모 매수세가 있었다는 분석이 나오고 있습니다. 이에 대한 뉴스를 같이 살펴보도록 하겠습니다.

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1. 미국 증시의 급반등에는 퀀트 펀드가 있었다

최근 미국 주식이 극적으로 반등했습니다.

이렇게 빠르고 큰 폭의 V자형 반등에는 개인 투자자 및 퀀트 펀드들의 대규모 매수세가 있었다는 분석이 나오고 있습니다. 퀀트 펀드는 통계학에 기반한 정략적 전략으로 투자하고 있습니다.

2. 퀀트 펀드, 주식 비중 소폭 확대

도이치뱅크에 따르면, 퀀트 펀드들의 주식 포지션은 소폭 비중 확대로 회복되었습니다. 그러나 이들의 주식 보유량은 지난 7월 정점에 비해서는 낮은 수준입니다.

노무라의 찰리 맥엘리곳 애널리스트는 변동성 통제 펀드들이 앞으로 수개월 간 증시에 1920억 달러를 투입할 수 있을 것으로 예상했습니다.

변동성 통제 펀드들은 시카고 옵션거래소(CBOE)의 변동 지수(VIX)를 참고해 주식 투자 시 레버리지를 얼마나 이용할지 결정하고 있습니다.

3. 퀀트 펀드, 주식 추가 베팅 여력 충분

바클레이즈는 퀀트 펀드들이 여전히 상당한 현금을 보유하고 있어 주식에 대한 추가 베팅 여력이 충분하다고 말했습니다.

또한 바클레이즈는 변동성 통제 펀드들은 VIX 지수가 안정되고 연방준비제도가 금리 인하를 시작하면 주식 비중을 늘릴 가능성이 크다고 전망했습니다.

양호한 경제지표, 완화된 변동성, 연준의 금리 인하 사이클 시작 등 이 3개 상황이 합쳐진다면 퀀트 펀드들이 주식 비중을 더 늘려 증시 랠리를 뒷받침할 여력이 충분하다는 것입니다.

4. 개인 투자자들도 매수세에 있다

개인 투자자들도 상장지수펀드(ETF)와 뮤추얼펀드를 통해 주식을 계속 매수하고 있는 것으로 보입니다.

EPFR에 따르면 ETF와 뮤추얼펀드는 17주 연속 자금 유입세가 이어졌습니다.

5. 미국 증시가 반등한 이유 4가지

도이치뱅크의 헨리 앨런은 19일 보고서를 통해 미국 증시가 V자형 반등한 이유를 4가지로 설명했습니다.

첫째는 경기 침체 우려 해소, 둘째는 일본은행의 금리 인상 억제, 셋째는 연준의 금리 인하 용이성, 넷째는 대형 기술주의 급등세를 꼽았습니다.

S&P500지수는 전 고점에서 8.5% 하락했는데, 이는 매그니피센트 7이 전 고점 대비 18.1% 폭락한 탓이 컸습니다.

매그니피센트 7 주도의 이러한 하락세는 지난 주 엔비디아를 필두로 한 매그니피센트 7의 급등세로 돌변했습니다.

6. 하지만 변동성 확대 리스크는 여전

하지만 이달 초와 같은 증시 급락세가 재현될 가능성이 있으므로 주의해야 합니다.

도이치뱅크의 앨런은 매도세가 촉발될 리스크 요인으로 역사상 매우 높은 증시 밸류에이션과 투자자들의 주식 포지션 비중 소폭 확대, 노동시장 약화, 경제지표 둔화 등을 꼽았습니다.

또한, 디스인플레이션(인플레이션이 아닌 상황) 상황에서의 금리가 인하되는 것은 즉 통화정책이 긴축되고 있다는 의미라는 점과 8~9월은 본래 증시 수익률이 부진한 시기라는 점, 지정학적 리스크도 여전히 높다는 점 등도 부정적인 요소라고 말했습니다.

한편, 20일 개장 전에는 소매업체인 로우스가 실적을 공개합니다. 이날 경제지표 발표는 없으며, 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재의 연설이 예정돼 있습니다.

7. 3줄 요약

위의 내용을 3줄 요약하면 다음과 같습니다.




♣ 이번 미국 증시 급상승은 퀀트 펀드와 개인 투자자들의 매수세 때문임.

♣ 기술주 주도의 반등이 이어지는 가운데, 퀀트 펀드는 여전히 주식 매수 확대 여력이 있음.

♣ 하지만 증시 급락세가 재현될 가능성도 충분히 있으니 신중한 투자가 필요함.

그럼 또 다른 기사로 찾아뵙겠습니다. 읽어주셔서 감사합니다!

♣ 출처 기사는 아래를 참고해주시기 바랍니다. ♣

증시가 V자형 급반등한 이유…남아 있는 리스크 요인(출처 머니투데이)